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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 7/21

시그널엔진
2025-07-21 08:23:42


7/21(월) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 44,342.19 (-0.32%)

- S&P500: 6,296.79 (-0.01%)

- 나스닥: 20,895.66 (+0.05%)

- S&P500 VIX: 16.41 (-0.67%)

- 달러인덱스: 98.46 (-0.27%)

- WTI선물: 66.05 (-0.27%)

- MSCI 한국 Index Fund: 72.39 (-0.92%)


◆ Comment


- 우리 증시는 최근 이어진 조정 장세가 계속되는 가운데, 반발 매수세 유입되면서 반등 시도 전망.

- 미국 관세 협상 관련 소식이 중요한 포인트. 장중 나오는 소식에 따라 시장 방향성을 결정할 전망.

- 지난주 금요일 미 증시는 다우존스 산업지수 약세, S&P500 약보합, 나스닥 강보합 마감하면서 혼조세로 마감.

- 미국과 EU 간 무역협상 우려가 부각한 점이 투심 악화로 연결. 트럼프 대통령이 EU에 대해 최소 15~20% 관세를 요구하고 있다는 소식이 부정적으로 작용.

- 이는 당초 트럼프 대통령이 8월 1일부터 EU의 모든 수입품에 대해 30% 관세를 부과하겠다는 것보다 낮은 수치지만, 시장에서는 30% 관세를 협상용으로 여겼다는 점에서 15~20%의 관세 부과도 부정적으로 해석.

- 크리스토퍼 월러 연준 이사는 7월 25bp 금리 인하를 재차 언급했지만, 시장에 미친 영향은 제한적.

- 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 관세가 물가를 올릴 수 있다는 것을 보기 시작했다고 발언.




7/21 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 美 6월 신규주택 착공 132.1만건…시장 전망치 상회

ㆍ 美 7월 미시간대 소비심리지수 예비치 61.8…예상치 상회(상보)

ㆍ '연준 의장 후보' 월러 "2주 후 금리 25bp 인하가 합리적"

ㆍ 시카고 연은 총재 "관세가 물가 올릴 수 있다는 것 보기 시작"

ㆍ 트럼프 또 파월 압박…"이사회도 비난받아야…인플레 낮고 금리 1%로"

ㆍ 美재무 "미일, 급한 타결보다 좋은 타결이 더 중요…공식 회담 지속"(상보)




7/21 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[에너지장비및서비스] 에폭시 체인 개선 가능성 점검

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ EU/미국의 에폭시 반덤핑 관세와 관련 체인의 구조조정 

ㆍ 선박용 도료 가격 상승과 2026년 EUDR 시행 

ㆍ 국내 에폭시 및 원재료 관련 업체 주목


[석유와가스] Weekly Monitor: 두더지 게임

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ WTI 67.34$/bbl(선/-1.1$, -1.6%), Dubai 70.76$/bbl(현/+0.7$, +1.0%) 

ㆍ 사우디 2025년 8월 OSP(Arab Light) 2.2$/bbl(MoM +1.0$) 

ㆍ 평균 복합정제마진 9.8$/bbl(+0.1$)


[화학] EU, 러시아에 대한 18차 제재방안 통과

IBK투자증권 이동욱

ㆍ EU의 대러시아 제재 강화


[화학] 에폭시 체인 개선 가능성 점검

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ EU/미국의 에폭시 반덤핑 관세와 관련 체인의 구조조정 

ㆍ 선박용 도료 가격 상승과 2026년 EUDR 시행 

ㆍ 국내 에폭시 및 원재료 관련 업체 주목


[화학] Weekly Monitor: 두더지 게임

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ 576/톤. WoW -1.4%. 1주 하락// US 프로판(↓): 373$/톤. WoW -2.5%. 4주 하락. 사우디 7월 CP 575$/톤(MoM -25$/톤) 

ㆍ 에틸렌(보합), 프로필렌(-2$, -0.3%), 벤젠(+2$, +0.2%), 톨루엔(+10$, +1.5%), SM(-18$, -2.0%) 

ㆍ HDPE(보합), LDPE(보합), LLDPE(-10$, -1.2%), PP(보합), PVC(보합), ABS(보합)


[철강] Steel Alive

한화투자증권 권지우

ㆍ 핵심 요약 

ㆍ 투자전략 

ㆍ 공급단 변화 중심의 업황 회복 국면 진입 

ㆍ ‘프리미엄’을 통한 질적성장 

ㆍ 기업분석


[철강] 중국 철강 감산과 수출 정점 확인, 이제는 지속성과 정책 강도를 확인할 차례

메리츠증권 장재혁

ㆍ 중국 철강 감산과 정책 기대감이 유효했던 6월 

ㆍ 하반기, 감산 지속 및 정책강도 확인이 관건


[철강] 철강금속 Weekly: 높아진 중국 철강 구조조정 가능성, 강도가 관건

하나증권 박성봉,김승규

ㆍ 국내 철강 유통가격: 전방산업 수요부진에 따른 수요가들의 발주 감소로 대부분의 제품 가격 보합세 기록 

ㆍ 중국 철강 유통가격: 원재료 가격 상승 및 중국 경기 회복 기대감으로 대부분 제품 상승 마감 

ㆍ 산업용 금속가격: 미달러 강세 불구, 중국 경기지표 호조(6월 수출 컨센 상회)로 전반적으로 상승세 전환


[기계] 위클리에요(로봇/방산/항공/조선) - 2025/07/14~2025/07/20

유진투자증권 양승윤

ㆍ [로봇] 양산에 진입하는 중국 

ㆍ [방산] 견조한 폴란드향 출하 

ㆍ [항공] 부진한 일본 노선 

ㆍ [조선] 글로벌로 나가는 HD현대중공업


[섬유,의류,신발,호화품] 2Q25 Preview: 폭풍전야

키움증권 조소정

ㆍ 투자의견 중립, 최선호주는 F&F와 영원무역 

ㆍ 내수 의류 경기는 여전히 별로다 

ㆍ 중국은 완만한 회복세


[화장품] 건전한 조정에 대비

한국투자증권 김명주,전유나

ㆍ 글로벌 확장스토리는 변함없지만 

ㆍ 시장의 높은 기대치가 주가 조정으로 이어질 수도 

ㆍ 지나보면 주가 조정은 매수 기회


[판매업체] 유통/화장품 Weekly: Chars of the week

한국투자증권 김명주,전유나

ㆍ 외국인들이 요즘 이마트를 사는 이유 

ㆍ 이번주 관심 기업: 이마트와 신세계, 그리고 아모레퍼시픽


[식품] 2Q25 Preview: 해외 호조 속에 내수 반등 기대

키움증권 박상준

ㆍ 2분기, KT&G/삼양식품 실적 양호 

ㆍ 삼양식품, 신공장 가동 본격화 전망 

ㆍ 하반기, 내수 소비 반등 효과 기대


[은행] 은행 Weekly - 실적 Week. 기대를 실망시키지는 않을 듯

하나증권 최정욱,정소영

ㆍ 전주 은행주는 2.3% 하락해 KOSPI 상승률 0.4%를 오랜만에 초과하락 

ㆍ 전주 특징주는 BNK금융. 대부분 은행주들이 하락한 가운데 BNK금융은 홀로 주가가 2.2% 상승해 4주연속 업종 평균을 크게 초과상승하는 초강세 시현 중 

ㆍ 금주 기업은행을 시작으로 2분기 어닝시즌 개막


[IT서비스] Tech Weekly-반도체, 아직 흔들림은 없다

대신증권 박강호,류형근

ㆍ 2026년 HBM 반도체, 프리미엄 가격 상승 전망에 불확실성 부각 

ㆍ 삼성전자의 반등이 전기전자로 확산 전망 

ㆍ 엔비디아, 2025년 하반기 소캠의 출하 시작 전망, 메모리 모듈 업체의 수혜


[IT서비스] 삼성전자가 움직인다

대신증권 박강호

ㆍ 삼성전자의 반등이 전기전자로 확산 전망 

ㆍ 엔비디아, 2025년 하반기 소캠의 출하 시작 전망, 메모리 모듈 업체의 수혜 

ㆍ 애플, 2026년 폴더블폰 출시 전망


[전자장비와기기] 중국 공급 과잉 관리와 업황 바닥 기대감

유진투자증권 한병화

ㆍ 중국 시진핑 이례적으로 전기차, AI, 데이터센터 등 신산업에 대한 과잉 투자 경고 

ㆍ 중국 정부 부처 17개 완성차업체들과 전기차 가격 관리, 품질과 안전 기준 강화. 일부 리튬 공장 가동 중단 명령 

ㆍ K배터리, 유럽발 수요 확대와 미국 ESS 시장 진입 확대, LFP 대응 본격화로 업황 바닥 탈출 가시화 예상


[전자장비와기기] (2차전지) 시대39 - 미국, 중국 음극재 반덤핑 예비판정

삼성증권 장정훈,서지현

ㆍ 중국 음극재 수출 기업 모두에 대한 93.5% 반덤핑 예비판정 

ㆍ 중국 음극재 관세율이 추가 100% 인상되는 이슈


[전자장비와기기] Weekly 이배속 : 리스크 관리 필요한 시점

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 실적 추정치에 방향성에 집중 

ㆍ Car : 영국, 전기차 보조금 재도입 

ㆍ Cell : 얼티엄셀즈, LFP 배터리 양산 계획


[반도체와반도체장비] 반도체 및 소부장 Weekly: SK하이닉스 및 글로벌 업체들 실적 발표 점검

하나증권 김록호,김영규

ㆍ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: AI 수혜 차별화. 국내는 수급으로 인한 주가 움직임 확인 

ㆍ 전망 및 전략: SK하이닉스 중심의 전략 유지. SK하이닉스, Intel, NXP, TI 실적 발표 

ㆍ 국내외 반도체 서플라이체인 Performance / Valuation


[양방향미디어와서비스] 지니어스 액트 이후, 빅테크의 움직임 주목

하나증권 이준호

ㆍ 지니어스 액트, 스테이블코인의 제도권 편입 

ㆍ 네이버/카카오: 스테이블코인 시대에 경쟁력 보유




7/21 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<현대건설[000720] 2Q25 Review: 해외 비용 발생했으나 원전 기대감은 여전>

현대차증권 신동현

ㆍ 2Q25 연결 매출액 7조 7,207억원(-10.4% yoy, +3.6% qoq), 영업이익 2,170억원(+47.3% yoy, +1.5% qoq)으로 컨센서스 부합 

ㆍ 국내 주택부문 매출액은 23년 신규착공물량 급감의 영향으로 전년동기대비 감소(2Q25P 2조 4,036억원, -18.1% yoy)했으나 S-Oil Shaheen PJT 등 플랜트 매출액이 증가해 전체 매출액 감소폭을 방어함(-3.9% yoy) 

ㆍ 예상 외의 변수로 실적 추정치는 다소 하향했으나 최근 주가를 견인한 원전 기대감은 유지 중


<현대건설[000720] 2Q25 Review: 개선 추세 유지>

다올투자증권 박영도

ㆍ 매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 컨센서스 하회했으나 당사추정치 상회. 

ㆍ 안정적 실적 개선세 확인. 2분기 실적 개선수준을 하반기 추정치에 반영하고, 원전에 대한 시장 관심을 반영하여 밸류에이션을 과거 정점 수준인 12개월 선행 PER 14배로 상향


<현대건설[000720] 2Q25 Review: 프리미엄의 근거 마련 중>

메리츠증권 문경원

ㆍ 해외의 일회성 비용 반영에도 불구하고 무난한 실적 기록 

ㆍ 미국 대형 원전에 선제적으로 대응 중 

ㆍ 현 밸류에이션은 아직 성장 프리미엄 미반영 → 남아있는 상승 여력


<현대건설[000720] 결국에는 원전으로 귀결>

상상인증권 김진범

ㆍ 2Q25 Review: 주택/건설 부문의 회복은 지속, 다만 아쉬운 해외 플랜트 

ㆍ 지금 중요한 것은 원전 및 SMR EPC 잠재력


<현대건설[000720] 국내 주택 마진 개선, 해외 비용 반영>

하나증권 김승준,하민호

ㆍ 2Q25 잠정실적: 컨센서스 부합 

ㆍ 3Q25 추정: 매출액 7.4조원, 영업이익 2,353억원(OPM 3.2%) 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 83,000원으로 상향


<KCC[002380] 이익개선과 리레이팅>

키움증권 김도현

ㆍ 이익 개선과 자산재평가 모두 긍정적 

ㆍ 2Q25 Preview: 전 부문에 걸친 개선 

ㆍ 실리콘 업황의 점진적 개선, 건자재 악화는 제한적


<삼양식품[003230] 2분기는 선방, 시선은 하반기로>

LS증권 박성호

ㆍ 2Q25 Preview: 높은 광고비 지출로 QoQ 소폭 감소 

ㆍ 밀양 2공장 가동으로 또 한번 P, Q 성장 

ㆍ 목표주가 175만원으로 40% 상향조정


<포스코퓨처엠[003670] 엇갈리는 양/음극재 방향성>

신영증권 박진수

ㆍ 2Q25 Review: 기대 이하의 양극재 판매와 전구체 양산 초기 비용 반영되며 시장 기대치 하회 

ㆍ 2분기 판매 기저로 3분기 양극재 판매는 +64% 증가 전망. 전구체 수율 개선 여부가 관건 

ㆍ 음극재 사업 조명 구간. 투자 의견 매수, 목표주가 18만원으로 6% 상향


<포스코퓨처엠[003670] 음극재 기대감 상승에도 업황 턴어라운드는 아직>

한화투자증권 이용욱

ㆍ 2분기 실적: 양극재 출하량 급감하며 컨센서스 하회 

ㆍ 3분기: 영업이익 162억 원 전망 

ㆍ 음극재: 미국 반덤핑 관세로 OP 2,000억 원 이상 개선 기대


<포스코퓨처엠[003670] 탈중국 흐름에서 기회 발굴>

SK증권 박형우,권민규

ㆍ 2Q25 리뷰: 탈중국 준비 

ㆍ 3Q25 전방: 비(非)중국 전구체 공급 본격화


<포스코퓨처엠[003670] 듣던 중 반가운 2가지 소식>

NH투자증권 주민우,양정현

ㆍ 2가지 희소식: 1) 중국산 음극재 반덤핑, 2) 리튬 공급 축소 기대감 

ㆍ 2Q25 Review: 적격 전구체 확보 미흡으로 실적 부진


<포스코퓨처엠[003670] 실적 보다는 기대감이 앞서는 구간>

키움증권 권준수

ㆍ 2Q25 영업이익 8억원, 시장 컨센서스 하회 

ㆍ 3Q25 영업이익 58억원(+325%YoY) 전망 

ㆍ 2025년 가이던스 하향 조정 속, 중장기 반사수혜는 긍정적


<포스코퓨처엠[003670] 돌파구가 될 적격 소재>

DS투자증권 최태용

ㆍ 2Q25P Re: 양극재 물량 부진 및 판가 하락으로 컨센서스 하회 

ㆍ 양극재 연간 출하량 하향은 필요, 상방은 보조금 일몰 후 4Q25가 관건 

ㆍ 탈중국화 중요성 부각은 밸류에이션 프리미엄을 정당화할 전망


<현대제철[004020] 업황 회복 국면에서 꼭 담아야 할 주식>

한화투자증권 권지우

ㆍ 저점 통과, 회복 시그널의 2025년 

ㆍ 전략적 전기로 투자와 시장 회복 모멘텀 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 50,000원 제시


<효성[004800] 상법개정으로 지배구조 개선되면서 동사 수혜>

iM증권 이상헌,장호

ㆍ 이사의 주주 충실의무 도입⇒할인율 축소로 인한 밸류에이션 리레이팅으로 동사와 같은 지주회사 가장 큰 수혜 

ㆍ 감사위원회위원 선임?해임 시 최대주주 및 특수관계인 의결권 3%로 제한 ⇒ 보다 더 독립적인 감사기구 역할로 동사 지배구조 개선효과 클 듯 

ㆍ 목표주가 100,000원으로 상향


<POSCO홀딩스[005490] 올해는 철강이 이끈다>

한화투자증권 권지우

ㆍ 2025년, 철강이 바닥 다진다 

ㆍ 미래를 준비하는 두 개의 심장: WTP 철강과 이차전지 소재 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 500,000원 제시


<삼성전자[005930] HBM4, 파운드리 경쟁력 회복 예상>

키움증권 박유악

ㆍ HBM4, 파운드리 경쟁력 회복 예상 

ㆍ 2H25 실적 전망치 상향 조정 

ㆍ 목표주가 상향, 반도체 Top Pick 유지


<녹십자[006280] 양호한 실적과 함께 실적 신뢰도 상승 전망>

키움증권 허혜민

ㆍ 고마진의 헌터라제와 알리글로 선전 기대 

ㆍ 모처럼 기대치 상회 전망으로 신뢰도 회복 

ㆍ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 19만 원 상향


<HMM[011200] 2Q25 Pre: 실적 전망 상향>

하나증권 안도현

ㆍ 2분기 영업이익 4,660억원 전망 

ㆍ 주주환원: 현금은 많은데, 쓸 곳도 많다


<LG화학[051910] 센티먼트 개선과 할인율 축소>

NH투자증권 최영광

ㆍ 실적 회복 가시성이 조금씩 높아지는 중 

ㆍ 자산의 효율성 제고 가능성 확대됨에 따라 할인율 축소


<LG화학[051910] 바닥은 지났다>

키움증권 김도현

ㆍ 2Q25 Preview: 전반적 부진 

ㆍ 2H25 석유화학, 양극재 모두 개선 

ㆍ 바닥은 지났다


<HL홀딩스[060980] 자체사업 수익 개선으로 부각되는 주주환원>

BNK투자증권 김장원

ㆍ 자체사업 수익성 턴어라운드 

ㆍ 성장이 예상되는 주차로봇 사업 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 55,000원 상향


<현대로템[064350] 폴란드 2차 계약 이후, 더욱 확대될 해외 수주>

키움증권 이한결

ㆍ 2분기 영업이익 2,746억원, 컨센서스 상회 전망 

ㆍ 폴란드 2차 계약 이후에도 추가 수주 모멘텀 유효 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 260,000원으로 상향


<비에이치[090460] 기회 요인을 점검할 때>

메리츠증권 양승수,우서현

ㆍ 2Q25 Preview: IT OLED 비용 부담 지속 

ㆍ 올해도 높은 점유율 유지를 예상 

ㆍ 폴더블 + IT OLED 수요 확대 기대감은 유효


<테스[095610] 관세 불확실성을 넘어서야>

키움증권 박유악

ㆍ 2Q25 영업이익 138억원, 컨센서스 소폭 상회 예상 

ㆍ 3Q25 영업이익 99억원(-28%QoQ) 전망 

ㆍ 투자의견 ＇BUY＇ 유지, 목표주가 33,000원으로 상향


<SK이노베이션[096770] 개선의 방향성은 지속>

키움증권 김도현

ㆍ 2Q25 Preview: 정유 실적 부진 

ㆍ 3Q25 영업이익 3,066억원 예상 

ㆍ 개선의 방향성은 지속


<쎄트렉아이[099320] 국방용 위성수요 증가에 따른 성장 기대>

LS증권 최정환

ㆍ 국내 유일 위성 턴키 솔루션 보유 기업 

ㆍ 25년 흑자전환, 26년부터 실적 성장 지속 전망


<이엔에프테크놀로지[102710] 10배가 안되는 밸류에이션, 리레이팅 필요>

NH투자증권 양정현,주민우

ㆍ 제품 Mix 개선과 원재료비 절감으로 체질 개선 완료 

ㆍ DRAM 업고 사상 최대 실적 경신할 예정


<풍산[103140] 안정적 궤도>

한화투자증권 권지우

ㆍ 2분기 실적 전망 

ㆍ 신규 방산 모멘텀의 본격 가시화 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 제시


<코오롱인더[120110] 코오롱스포츠 중국, 2분기에도 70% 이상 성장>

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 코오롱스포츠 중국, 중국 남부/동부 지역 시장 확대 추진 

ㆍ 경쟁사 추가 설비 폐쇄로 역외 석유수지 수급 개선 전망


<파마리서치[214450] 안개가 걷히고 나니 더욱 강해진 체력>

삼성증권 정동희

ㆍ 2Q25 Preview: 리쥬란 국내외 성장 및 화장품 수출 확대로 컨센서스 부합 전망 

ㆍ 인적 분할 철회를 통해 전체 사업 가치 온전한 반영 가능. 2026년 유럽 매출 및 신제품 출시 효과 기대


<세아제강[306200] 기다림의 시간>

한화투자증권 권지우

ㆍ 2분기 실적 전망 

ㆍ 구조적 성장 모멘텀 확대 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 193,000원 제시



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