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[선별종목] 25.04.03 (목) 관세 파고에 ISM비제조업부진으로 침체 우려까지, 한 템포 쉬어가자

가치투자클럽
2025-04-03 23:39:59




턴어라운드 주식으로 주목했던 지누스가 급락했는데요. 인도네시아 상호관세가 32% 부과되면서 인도네시아 공장을 보유하고 있는 지누스의 실적 타격을 우려한 듯합니다. 지뢰밭이 많은 시장이라 지금은 절대 무리할 필요가 없어 보입니다. 









오늘 미국의 상호관세 부과에 미국 선물 시장은 급락했지만 한국시장은 선방했습니다. 상호관세와 관련된 제 블로그 글을 참조해서 보시면 도움이 될 겁니다. 


한국시간 4월 3일 미국의 상호관세 부과, 시.. : 네이버블로그




한국은 일단 관세에서 상대적으로 자유로운 조선/방산/바이오가 좋았습니다. 다만 삼성바이오와 셀트리온은 바이오 관세 부과 시 타격이 있을 텐데 오늘 둘 다 기관이 강하게 순매수하면서 반등한 것은 의외입니다. 



조선 관련주 중에서는 한국카본과 한화오션 바이오는 삼성바이오로직스와 SK바이오팜이 기관 순매수 상위에 들었습니다. 조선은 공매도 때도 언급했었지만 반등의 가능성이 높아 보인다는 얘기를 드렸었죠. 관세 여파에서도 자유롭고, 트럼프 정권의 수혜도 있고 하니 조선주 쪽으로 자금이 가는 듯합니다. 




오늘 저녁 약속이 있어 늦어지기도 했지만, 11시반에 발표되는 ISM비제조업지수까지 확인하고 글을 써야겠다 싶었는데요. 안타깝게도 50.8로 예상치 53.0과 이전치 53.5를 크게 하회했습니다. 고용에 대한 전망이 53.9에서 46.2로 크게 꺾인 게 컸습니다. 



안 그래도 침체 우려가 들어온 미국인데 중요한 ISM비제조업지수의 부진으로 미국 시장에 대한 우려가 커질 것 같습니다. 금리 인하 기대감이 커진다고 하더라도 현 상황에서는 중요하지 않아 보이고요. 내일 고용지표까지 확인하고서 시장에 대응을 해도 하는 게 맞을 것 같습니다. 



관세 여파와 불법이민자 추방 등으로로 4, 5, 6월 미국의 인플레이션은 다시 오를 가능성이 높은데요. 현 상황에서는 스태그플레이션 우려도 불거질 수 있습니다. 개인적으로 스태그플레이션까지 가지는 않을 것이라고 보기에 그런 우려로 더 조정을 받으면 반등을 노리는 것도 괜찮다고 보고요. 



우리 시장은 내일 윤석열 대통령 탄핵 선고가 있죠. 그런데 이것도 탄핵 인용 가능성을 어느 정도 선반영한 것 같습니다. 탄핵 인용이 돼도 지수가 위로 치솟기보다는 관세 여파로 흔들릴 수 있어 보입니다.



다만 4월 중순이 지나면 공매도, 탄핵, 관세 여파가 모두 수그러들면서 우리 시장의 본격적인 반등 가능성이 높다고 보는데요. 그러면 시장의 분위기는 또 한 번 변할 터라 지금은 현금을 좀 챙겨두고 시장 동향을 살펴보는 시기로 생각하면 좋겠습니다. 














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