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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 3/27

시그널엔진
2025-03-27 08:17:39


3/27 (목) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 42,454.79 (-0.31%)

- S&P500: 5,712.20 (-1.12%)

- 나스닥: 17,899.02 (-2.04%)

- S&P500 VIX: 18.33 (+6.88%)

- 달러인덱스: 104.69 (+0.49%)

- WTI선물: 69.65 (+0.94%)

- MSCI 한국 Index Fund: 56.81 (-0.46%)


◆ Comment


- 우리 증시는 대체로 약세 예상. 미국의 자동차 관세 발표로 인한 관세 불확실성이 증폭되면서 투심 악화로 연결될 전망.

- 현대차의 미국 투자로 우리나라는 자동차 관세 영향이 제한적일 수 있지만, 어제 상승한 것에 따른 차익실현 매물 출회 가능성을 감안하면 대체로 약세 예상.

- 어제 미 증시는 약세 마감. 트럼프 대통령의 장 마감 직후 자동차 관세를 발표할 것이라는 소식이 부담요인으로 작용.

- 이외에도 데이터센터 관련 부정적 분석이 부각하면서 반도체 업종이 약세를 보인 것과 연준 위원들의 발언도 전반적인 투심에 부정적으로 작용. 

- 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 연준이 관세 영향이 명확해질 때까지 정책을 유지해야 한다고 발언.

- 알베르토 무살렘 세인트루이스 연은 총재는 관세 영향이 일시적이지 않을 수 있다고 언급.

- 미국의 경제지표는 대체로 긍정적이었지만, 우려 요인이 더 부각하며 그 영향은 제한적. 2월 내구재수주는 MoM +0.9%로 시장 예상(-1.1%)을 상회했으며, 근원 내구재수주도 MoM +0.7%로 시장 예상(+0.2%)을 상회.




3/27 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 英 2월 CPI 전년비 2.8% 상승…예상치 하회(상보)

ㆍ 美 2월 내구재수주 전월비 0.9% 증가…시장 기대치 상회

ㆍ 'GDP 나우', 1분기 추정치 2가지로 발표…金 수입 조정시 '+0.2%'

ㆍ [2보] 트럼프 "미국서 생산되지 않은 외국산 자동차에 25% 관세 부과"

ㆍ 미니애 연은 총재 "연준, 관세 영향 명확해질 때까지 유지해야"

ㆍ 세인트루이스 연은 총재 "관세 영향 일시적이지 않을 수도" 경고

ㆍ 프랑스 중앙은행 총재 "美관세, 유로존 인플레 영향 제한적"

ㆍ 英재무 "올해 성장률 1.0%"……작년 10월比 반토막

ㆍ "제2 티메프 터졌다"…발란, 기업회생 절차 밟는다

ㆍ 외은 국내지점, 작년 이자이익 9천588억원…외환·파생이익 2조↑




3/27 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[화학] 반등(Rebound)이 추세(Trend)로 이어질까?!: ‘2024년과 다른 4가지’

유안타증권 황규원,박현주

ㆍ 2025년 중반, 주목해야하는 4가지 이슈 

ㆍ 2025년 정유 사이클 위치 및 전망 

ㆍ 2025년 석화 사이클 위치 및 전망


[우주항공과국방] ReArm Europe, K-방산 멀티플 상향 조정

대신증권 이태환

ㆍ 재무장(Re-Arm) 필요해진 유럽 

ㆍ 유럽 안보 확충 vs 유럽 우선주의 

ㆍ 생소한 자강(自强)의 시대. 높은 밸류에이션 부담 완화


[건설] Red pill

하나증권 김승준,하민호

ㆍ 예고된 입주 공백이 만드는 전세가 상승, 뒤따를 매매가 반등 

ㆍ 데이터로 보는 불편한 진실, 반복하는 사이클 

ㆍ 주택주 모두를 추천, HDC현대산업개발 TOP PICK


[조선] 야만의 시대, 기회의 조선

대신증권 이지니

ㆍ 트럼프 2.0 시대 개막으로 조선업은 구조적인 변화를 맞이할 것 

ㆍ 가장 먼저 변화를 보일 곳은 컨테이너선, LNG선, 그리고 군함(특수선)


[자동차] Europe Tracker 자동차 2월: 순조로운 전동화 흐름

IBK투자증권 이현욱

ㆍ 유럽 완성차 시장, 국가별 Comment 

ㆍ 유럽 2월 자동차 Figure


[자동차] 현대차/기아, 1Q25 실적 우려 대비 견조 전망

한화투자증권 김성래,권지우

ㆍ 현대차/기아 합산 1Q 매출액 71.9조원(+7.5% 이하 YoY), 영업이익 6.8조원(-3.1% YoY) 전망 

ㆍ 펀더멘털 개선은 연초 우려되었던 대외 불확실성 점진적 완화


[자동차] 유럽 자동차 판매 동향: 2025년 2월 Data: 전기차 판매 확대 지속

하나증권 송선재,강민아

ㆍ 현대차/기아: 2월 현대차/기아 유럽 소매판매 -7%/-8% (YoY) 

ㆍ 유럽시장: 2월 전체 -3%. 전기차 +17%, 하이브리드차 +18%, 가솔린차 -24%, 디젤차 -28% 소매판매 ? 

ㆍ 주요 시사점: 규제 강화로 유럽 내 전기차 판매 확대가 지속


[판매업체] 편의점 부진과 배송 역량 강화에 따른 온라인 성장

IBK투자증권 남성현

ㆍ 2025년 2월 주요 유통업체 매출: 전년동월대비 +4.4% 성장 

ㆍ 2월 온라인 성장의 핵심 ‘배송서비스 강화’


[제약] 모두가 아밀린을 이뻐한다. 25년 1분기 비만치료제 시장 동향 정리

현대차증권 여노래,김현석

ㆍ 노보 노디스크의 카그리세마, 임상 2상 탑라인에서 아쉬운 결과 발표 

ㆍ 절반의 성공, 카그리세마가 증명한 결과는 “아밀린”의 범용성 

ㆍ 카그리세마 그 다음, 노보 노디스크의 3중 작용제 라이선스 인 발표 

ㆍ 앞으로 핵심은 범용성. 6월 20일 ADA학회에서 발표되는 파이프라인들을 기대


[은행] 제 4인터넷전문은행 코멘트

DB금융투자 나민욱

ㆍ 인터넷은행 예비인가 신청 접수 마무리 

ㆍ 인가를 위한 Key point 

ㆍ 영업 개시 시점은 2026년 말~2027년 예상


[증권] (2월) 발행시장: 유지되는 온기

다올투자증권 김지원

ㆍ 전월의 대형 딜 기저가 있지만, 양호한 분위기 지속 

ㆍ 증권사들의 ECM, DCM 수수료수익 증가에 긍정적 환경 유지 

ㆍ 주식 발행실적: 4,432억원(YoY +82.5%, MoM -40.1%) 

ㆍ 회사채 발행실적: 27.6조원(YoY +5.1%, MoM +18.3%)


[손해보험] 배당락 이후 단기 모멘텀 부재, 투자의견 하향

키움증권 안영준

ㆍ 배당 후 주주환원 모멘텀 소멸, 여러 실적 훼손 요인들 

ㆍ 1분기 독감 유행, 자동차보험 손해율 상승, 그리고 산불 

ㆍ 실손 개혁, 단기 펀더멘털 개선에는 역부족


[전자장비와기기] 바닥 이후를 바라보며

신영증권 박진수

ㆍ 상반기 이차전지 섹터 투자 전략 

ㆍ 상반기 주요 고객 재고조정 영향 지속 

ㆍ II.


[반도체와반도체장비] 봄이 오나 봄

키움증권 박유악

ㆍ AI 산업, 성장률 둔화 속 수익성 우려 가중 

ㆍ DRAM 산업: 봄이 오나 봄, 과도한 증설 계획은 경계 

ㆍ NAND 산업: 편하지만은 않은 상승 사이클


[무선통신서비스] 4월 투자 전략 - 1분기 실적과 분기 배당금 발표가 통신주 올릴 것

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 4월 매력도 ‘높음’ 유지, 4월에도 KT와 LGU+ 위주로 통신주 비중확대 추천 

ㆍ 4월 빅 이슈는 KT 분기 배당금과 1분기 실적, LGU+ 자사주도 관심 모을 것 

ㆍ 12개월 Top Pick KT로 유지, 4월 종목별 투자 매력도는 KT>LGU+>SKT 순


[복합유틸리티] Nothing Has Changed

NH투자증권 이민재

ㆍ 작년보다 16% 증가한 중장기 설비투자 계획 

ㆍ 계속해서 늘어나는 Unexpected Load 

ㆍ 증설에 필요한 시간을 감안하면 계속될 공급 부족




3/27 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<삼성중공업[010140] 고진감래>

대신증권 이지니

ㆍ 미국의 LNG 방향성과 유가 하락 구간에서 최대 수혜 기업 

ㆍ 높은 수익성의 해양플랜트(FLNG)를 수주 받는 국내 유일 조선사 

ㆍ 중국 Wison 조선소 제재로 셔틀탱커 수주 과독점 가능 전망


<HD현대미포[010620] 베트남이 Phoint>

대신증권 이지니

ㆍ 베트남조선소는 낮은 비용, 반복건조 효과로 수익성 증대 가능 

ㆍ 캐파 확장으로 24년 15척 -> 30년 23척까지 건조 가능 

ㆍ LNG 연료 추진 선박 발주량 증가에 따라 LNG BV 수요 증가


<한화에어로스페이스[012450] 이번 유상증자는 추진력을 얻기 위함>

대신증권 이태환

ㆍ 3.6조원 유상증자 결정. 방산/조선 설비 및 지분 투자 목적으로 사용 

ㆍ 유동성 확보는 필요했으며, 반복될 차입?상환과 실기를 피하고 싶었을 것 

ㆍ 시장 확대와 함께 경쟁강도 상승 중. 적기 투자를 통해 시장 선점 가능


<에스엠[041510] 네가 알던 내가 아냐>

한국투자증권 안도영

ㆍ 25년에 나타날 이익률 상승 

ㆍ 포트폴리오 세대 교체로 저연차 비중 빠르게 확대. 2분기 전원 출격 

ㆍ 자회사 교통 정리. 적자 개선에 디어유 연결 편입 효과까지


<한화오션[042660] 팔방미인>

대신증권 이지니

ㆍ 공정률 정상화로 매출의 성장세는 가팔라질 것으로 판단 

ㆍ 수주잔고 중 고부가가치 선종의 비중 증가로 마진 성장 가시화 

ㆍ 방산 계열사의 해외 조선사 인수로 창출해낼 시너지 기대


<태웅[044490] 전 세계에서 찾는 K-단조>

NH투자증권 곽재혁,정연승

ㆍ 해상풍력과 조선이 있는데, SMR까지 할 줄 아는 단조업체 

ㆍ 1분기: 비수기지만, 수익성 개선 방향 명확


<한국항공우주[047810] 커지는 필리핀 기대감>

대신증권 이태환

ㆍ ‘25년 완제기수출은 폴란드?말레이시아 수출 바탕으로 큰 폭 증가 예상 

ㆍ 필리핀과 약 1조원 규모의 FA-50 12기 추가 수출 논의 진행 중 

ㆍ 올라간 Peer그룹 눈높이와 뚜렷한 중장기 성장성 감안하면 상승여력 높음


<현대로템[064350] 흑표 전차 나가신다>

대신증권 이태환

ㆍ 폴란드향 K-2 1차 인도 본격화로 매출 성장 및 우수한 수익성 증명 

ㆍ K-2는 수출지역 확장성이 높음. 폴란드향 2-1차 계약도 목전으로 파악 

ㆍ K-2 인도계획량 증가, 레일솔루션 정상화 바탕으로 큰 폭의 이익성장


<LIG넥스원[079550] 이제는 고고도까지 방어>

대신증권 이태환

ㆍ ‘25년 UAE 천궁-2 매출 증가로 매출 믹스 개선효과 기대 가능 

ㆍ 사우디(‘26년), 이라크(‘27년) 등 매년 대형 수출 양산이 더해질 것 

ㆍ L-SAM 양산 연내 예정. 향후 중동 중심으로 수출 가능할 것


<파마리서치[214450] 레벨업 트리거, 다수 대기 중>

한국투자증권 강시온,박정인

ㆍ 커져가는 수출 기대감 

ㆍ 내국인과 외국인이 함께 이끄는 의료기기 내수 시장 

ㆍ 목표주가 38만원으로 상향, 추가적인 EPS 상승 요인도 다수 존재


<한화시스템[272210] 한화 방산의 소금 같은 존재>

대신증권 이태환

ㆍ 폴란드 K2, TICN 4차 매출 확대 구간. ‘25년 M-SAM, KF-21 추가 예정 

ㆍ 한화그룹 캡티브 물량 바탕으로 ICT도 안정적인 매출 및 이익 성장 중 

ㆍ 방산 수익성 개선과 별개로 연결예정 필리조선소 실적 상황은 유의 필요


<에이피알[278470] 1Q25 Preview: 1분기 예상보다 더 강하다>

유안타증권 이승은

ㆍ 美 아마존 Big Spring Sale에서 메디큐브, 뷰티 부문 1위 등극 

ㆍ 단기 주가 모멘텀: 아마존 매출 성과 

ㆍ 중장기 투자 포인트: B2B 채널 확장


<HD현대중공업[329180] 조선 터줏대감>

대신증권 이지니

ㆍ 고부가가치선박 중심의 수주 잔고가 인도되며 이익 확대 

ㆍ 엔진사업부의 제품 믹스 개선으로 이익 개선 효과 

ㆍ 이지스 구축함 건조 이력으로 미 해군 군함 건조 기대



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