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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 5/14

시그널엔진
2025-05-14 08:22:43


5/14 (수) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 42,140.43 (-0.64%)

- S&P500: 5,886.65 (+0.73%)

- 나스닥: 19,010.08 (+1.61%)

- S&P500 VIX: 18.22 (-0.98%)

- 달러인덱스: 100.95 (-0.83%)

- WTI선물: 63.67 (+2.78%)

- MSCI 한국 Index Fund: 58.12 (+0.14%)


◆ Comment


- 우리 증시는 대체로 강세 예상. 다만 주요 긍정적 이벤트가 소멸되었다는 점을 감안하면 제한적인 움직인 전망.

- 미국의 4월 물가지표의 예상대비 약세로 인해 인플레이션 우려 완화가 부각될 수 있지만, 관세 정책 불확실성이 완전히 해소된 것은 아니라는 점에서 그 영향은 제한적일 가능성 높음.

- 어제 미 증시는 90일간 미중 관세 인하 합의가 긍정적으로 작용하며 상승 마감.

- 특히 미국의 중국발 소액 관세를 120%에서 54%로 인하한 것이 향후 기대감을 자극한 측면.

- 주요 지수 중에서는 나스닥이 특히 강세를 보였는데, 엔비디아가 최고 AI칩 1만 8천 개를 사우디에 공급한다는 소식으로 5.6% 상승한 점 등이 반도체 섹터 전반의 강세로 연결되었기 때문.

- 미국의 물가지표도 긍정적. 4월 CPI는 MoM +0.2%, 근원 CPI는 MoM +0.2%로 시장(각 +0.3%)을 소폭 하회.

- 트럼프 대통령이 소셜미디어를 통해 인플레이션은 없고, 연준은 금리를 내려야 한다고 언급했지만, 그 영향은 제한적.




5/14 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 美 4월 CPI 전월비 0.2%↑…예상치 하회(종합)

ㆍ 미국, 중국발 소액 직구 상품 관세 120→54% 인하(상보)

ㆍ 트럼프 "인플레는 없다…연준 금리 내려야"

ㆍ 글로벌IB, 美中 관세 휴전에 中 성장률 전망 상향 잇따라

ㆍ USTR 대표 "APEC서 한국 통상장관 만나…中비관세 철폐 시간 걸려"

ㆍ 삼양식품·한화시스템, MSCI지수 편입…"무더기 편출사태 피했다"




5/14 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[건설] Beyond 팀코리아: 돌아오는 원전. 바뀌는 주도주

KB증권 

ㆍ 돌아오는 원전 사이클, 달라지는 결. 현대건설, 두산에너빌리티에, 비에이치아이에 주목 

ㆍ 2008~2010년 원자력 사이클 - 팀코리아에 쏠린 기대와 주가 흐름 

ㆍ Beyond 팀코리아. 지난 원자력 사이클과 무엇이 다른가


[식품] Still Tasty: 미국 음식료 업종 리뷰 (LS Global Research #9)

LS증권 박성호

ㆍ 기로에 선 미국 소비 

ㆍ 소비 둔화 속 음식료 업종


[제약] ‘28년 IRA 약가인하 가이던스(draft) 발표- 쟁점은 ‘복합 약물’의 단일 성분 간주 여부

DS투자증권 김민정

ㆍ 복합 약물이 별도로 인정받기 위해서는 임상적으로 유의미한 차이 입증 필요 

ㆍ 단일 활성 성분으로 간주 시, IRA 협상 대상 조기 포함 가능 

ㆍ 2028년 약가 인하; ‘26년 기준으로 대상 약물 선정


[전자장비와기기] IRA 수정 제안서 초안 발표

NH투자증권 주민우

ㆍ 확정시 2026년부터 역성장 불가피


[전자장비와기기] 이차전지 섹터 NDR 후기: 이차전지 산업 구조적 성장 속, 정책 변수에 따른 단기 불확실성 확대

키움증권 권준수

ㆍ 시장의 최대 관심은 정책 변수에 따른 시장 수요 변화 

ㆍ 하반기에도 지속되는 이벤트 속, 불확실성 해소 시점에 반등 모멘텀 유효하다고 판단


[전자장비와기기] 미국 공화당, IRA(EV·AMPC) 세제개편안 제안

IBK투자증권 이현욱

ㆍ 공화당의 세금 인하 계획, 재생에너지 축소 및 전기차 보조금 폐지 초안 발표 

ㆍ IRA 주요 변경 제안 내용 정리 및 요약


[전자장비와기기] 포스코퓨처엠 1.1조원 유상증자 공시 관련 코멘트

IBK투자증권 이현욱

ㆍ 포스코퓨처엠, 1.1조원 규모 유상증자 추진 

ㆍ 포스코홀딩스 출자법인 3개 기업, 총 출자금액 9,226억원 

ㆍ 자금 사용 목적: 운영자금, 시설자금, 타법인 지분 취득


[전자장비와기기] AMPC 리스크 상당 부분 해소

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 친환경차 구매 보조금(IRA 30D) 변화 

ㆍ 생산 보조금(IRA 45X) 적용 기간 단축과 FEOC 규정 직접 적용 

ㆍ AMPC 리스크 상당 부분 해소되었다는 점에서 주가 하방 리스크 제한적


[반도체와반도체장비] AI를 알아야 Cycle이 보인다

다올투자증권 고영민,김연미

ㆍ 상저하고의 조건 

ㆍ B2B(Physical) AI 이해하기 

ㆍ 2H25, 다시 NVIDIA


[반도체와반도체장비] TSMC 4월 매출, 견조한 AI 수요

KB증권 김동원,이의진

ㆍ TSMC 4월 매출 +48% YoY: 견조한 AI 수요, 선제적 관세 주문 영향 

ㆍ 미국 애리조나 생산능력 2027년까지 솔드아웃, 1,650억 달러 투자 확대 

ㆍ Top picks: 삼성전자, SK하이닉스


[복합유틸리티] 계속될 전력질주

한국투자증권 장남현

ㆍ 글로벌 피어와 밸류에이션 격차 존재 

ㆍ 국 중요한 것은 미국 시장 

ㆍ 미국 시장 여전히 초과 수요




5/14 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<신세계[004170] 서서히 살아나는 실적>

신한투자증권 조상훈,김태훈

ㆍ 1분기 실적을 저점으로 개선 흐름 전망 

ㆍ 1Q25 Review: 소비와 날씨에 울다 

ㆍ Valuation & Risk: 목표주가 상향 조정, 좋아질 일만 남았다


<신세계[004170] 백화점 및 면세점 선전 속에 하반기 실적 강한 회복세 전망>

대신증권 유정현

ㆍ 백화점 부문 부진한 경기 가운데서도 선전 

ㆍ 면세점 경쟁 완화되며 적자 대폭 축소 

ㆍ 2025년 실적 경로 상저하고 예상, 하반기 이익 개선 강도 크다


<신세계[004170] 1Q25 Review - 준비의 시간>

상상인증권 김혜미

ㆍ 1Q25 매출액 yoy +3.8%, 영업이익 yoy -18.8%


<신세계[004170] 나아지겠지만 숫자로 확인하기엔 아직>

DB증권 허제나

ㆍ 시장 기대치 부합한 실적 

ㆍ 증익은 하반기 이후를 기대 

ㆍ 면세 업종 전반 멀티플 상승, 목표주가 19만원으로 상향 조정


<LS ELECTRIC[010120] 달라진 체급>

한국투자증권 장남현

ㆍ 북미 데이터센터향 수주 본격화 

ㆍ 이제 남은 건 이익 개선


<한화에어로스페이스[012450] 이제는 안 믿으면 손해>

대신증권 이태환

ㆍ 연결 영업이익 5,608억원 기록. 1분기 계절성을 감안하면 우수한 실적 

ㆍ 폴란드향 무기 공급이 계획 대비 빠른 페이스. 연간 가이던스 상향 예상 

ㆍ 자금조달을 통한 적기 투자로 글로벌 시장을 선점할 역량이 충분한 업체


<한국전력[015760] 많이 먹었지만, 여전히 목마름>

대신증권 허민호

ㆍ 1Q25 영업이익 3.75조원(+189% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회 

ㆍ 25년 영업이익 15.66조원(+88%) 전망. 유가/석탄가격 하향 안정화


<한국전력[015760] 비용 축소, 이익률 회복세 지속>

IBK투자증권 김태현

ㆍ 3Q17 이후 오랜만에 분기 영업이익률 15% 상회 

ㆍ 판매단가 상승으로 전기 판매 수익 증가 

ㆍ 실적 개선 흐름 이어질 전망


<셀트리온[068270] 2025년 하반기가 기대된다!>

상상인증권 이달미

ㆍ 2025년 1분기 실적 Review 및 2분기 실적 Preview 

ㆍ 2025년 연간실적은 상저하고가 전망 

ㆍ 투자의견 매수 및 목표주가 240,000원으로 커버리지 개시


<메디톡스[086900] 1Q는 law risk & low return, 2Q를 기다려보자>

키움증권 신민수

ㆍ 매출액 성장세 좋았으나, 법무비 급증하며 이익률은 아쉽다 

ㆍ 악재가 해소되는 구간 접어들었다, 목표주가 +5.3% 상향


<네오위즈[095660] ‘P의 거짓’ 장기 흥행 IP로 성장 기대>

NH투자증권 안재민,이호승

ㆍ ‘P의 거짓’을 시작으로 콘솔 게임 라인업 본격화 

ㆍ 예상치를 상회하는 1분기 실적 기록


<코스맥스[192820] 나이스>

NH투자증권 정지윤

ㆍ 드디어 중국도 회복하기 시작 

ㆍ 1Q25 Review: 해외 수익성 우려 대비 양호


<코스맥스[192820] K-Beauty 흥행의 든든한 지원군>

한화투자증권 한유정

ㆍ 기대치를 상회한 1분기 

ㆍ 기대치를 상회할 2분기 

ㆍ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 270,000원으로 상향 조정(+23%)


<코스맥스[192820] 한국과 태국 더 높게, 더 크게>

신한투자증권 박현진,주지은

ㆍ 태국 이익 기여 급증, 미국과 중국은 회복 기대 

ㆍ 1Q25 Review: 베이스 부담에도 견조했던 실적 

ㆍ Valuation & Risk: 단기, 장기 매력 Up, Up


<코스맥스[192820] 1Q25 Review: 좋을 줄 알았지>

한국투자증권 김명주,전유나

ㆍ 영업이익이 시장 기대치를 10.1% 상회 

ㆍ 중국발 훈풍에 대비할 시점 

ㆍ 양호한 주가 흐름을 예상


<코스맥스[192820] 회복하는 중국>

대신증권 정한솔

ㆍ 1Q25 영업이익 513억원(YoY +13%, OPM 8.7%)로 컨센서스 상회 

ㆍ 견조한 국내 + 고성장 동남아 + 회복하는 중국 실적에 기인 

ㆍ 국내 CAPA 증설과 중국 회복으로 실적추정치 상향


<코스맥스[192820] 당장의 호실적보다 더 설레는 향후 전망>

DB증권 허제나

ㆍ 대단한 호실적 

ㆍ 2분기 이후 기저 부각 + 동남아 법인 고성장 지속. 하반기는 중국/미국까지 회복 

ㆍ 밀려드는 수주에 대응해 연말까지 계획했던 증설을 1분기에 앞당겨 완료. 실적은 연중 우상향 전망


<파마리서치[214450] 1Q25 Review: 심상치 않다>

한국투자증권 강시온,박정인

ㆍ 1Q25 OP 컨센서스 8.3% 상회, 전 사업부 내수/수출 분기 성장 시현 

ㆍ 내수와 수출 모두 기대 대비 빠른 매출 성장 시현 중


<파마리서치[214450] 멈추지 않는 실적 성장, 다만 주가는 트레이딩 영역>

대신증권 한송협

ㆍ 1Q 실적 리쥬란 성장에 힘입어 YoY+56% 고성장, 수익성도 견조 

ㆍ 유럽 진출 전임에도 성장세 지속. 하반기 유럽 진출 본격화 기대 

ㆍ TP 43만원으로 26% 상향, 단기 밸류 부담 감안해 시장수익률 유지


<파마리서치[214450] 늦었다고 생각할 때가 진짜 늦었다, 그러니 지금 시작해라>

키움증권 신민수

ㆍ 5개분기 연속 어닝 서프라이즈, 외형과 마진 모두 성장세 

ㆍ 중요한 건 꺾이지 않은 트렌드, 목표주가 +22.5% 상향


<파마리서치[214450] 국내외 성장 잠재력 더 커지고 있다>

상상인증권 하태기

ㆍ 2025년 1분기 매출과 영업이익 시장 가이던스 초과 

ㆍ 리쥬란 오리지널 브랜드의 성장 잠재력 더 커지고 있다


<HD현대일렉트릭[267260] 밸류에이션 매력이 생겨버렸다>

한국투자증권 장남현

ㆍ 끝나지 않은 북미 매출 성장 

ㆍ 이익 개선 지속


<한화시스템[272210] 더 나은 투자 대안이 될 것>

대신증권 이태환

ㆍ 연결 영업이익 582억원(+48.2% yoy) 기록. 시장 컨센서스 상회 

ㆍ 방산부문의 수출 비중 상승 효과 확인. 필리조선소도 빠른 정상화 시현 

ㆍ 필리 인수, 오스탈 지분확보 통해 미국 조선업 재건에 긴밀하게 대응 중


<효성중공업[298040] 추격이 시작된다>

한국투자증권 장남현

ㆍ 적용되지 않는 피크아웃 우려 

ㆍ 이익 개선 국면 진입



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