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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 5/19

시그널엔진
2025-05-19 08:20:42


5/19 (월) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 42,654.74 (+0.78%)

- S&P500: 5,958.38 (+0.70%)

- 나스닥: 19,211.10 (+0.52%)

- S&P500 VIX: 17.24 (-3.31%)

- 달러인덱스: 101.09 (+0.21%)

- WTI선물: 61.97 (+0.57%)

- MSCI 한국 Index Fund: 58.79 (-0.02%)


◆ Comment


- 우리 증시는 대체로 약세 예상. 무디스의 미국 신용등급 강등 소식이 위험자산 선호심리 후퇴로 연결되며 증시 전반의 부담이 될 전망.

- 완전히 새로운 이슈는 아니라는 점에서 단기적 이슈가 될 가능성 높음. 그럼에도 단기적으로 숨고르기 장세 연출될 가능성 높음.

- 지난주 금요일 미 증시는 강세 마감. 소비자심리지수, 기대 인플레이션 등이 부진한 모습이었지만, 시장에서는 이에 개의치 않은 모습.

- 미시간대 5월 기대 인플레이션은 1년 7.3%, 5년 4.6%로 둘 모두 이전(1년 6.5%, 5년 4.4%)보다 상승.

- 미시간대 5월 심리지수의 경우 기대지수 46.5, 심리지수 50.8로 시장 예상(기대지수 48, 심리지수 53.1)을 모두 하회.

- 다만 4월 주택착공건수는 136만 1천 건으로 시장 예상(136만)을 소폭 상회했으며, 이전(133만 9천)에 비해서도 개선.

- 무디스에서는 미국 신용등급을 Aaa에서 Aa1로 한 단계 하향. 미국 증시 마감 즈음에 나온 발표라 지수에는 영향을 미치지 못한 모습.




5/19 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 美 5월 미시간대 소비심리지수 예비치 50.8…기대 인플레 7.3%(상보)

ㆍ 트럼프, 관세율 책정 임박 시사…"2~3주 안에 서한"(상보)

ㆍ 무디스도 미국 '최고' 신용등급 박탈…"부채 증가 반영"(종합2보)

ㆍ 연준, 향후 2년간 인력 10% 줄인다…명예퇴직 시행(상보)

ㆍ UBS "연준, 9월부터 금리인하 재개…100bp 인하 예상"

ㆍ 엔비디아 "中에 설립되는 연구센터, GPU 설계 안 해"




5/19 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[석유와가스] Weekly Monitor: 트럼프의 중동 전략과 정유/화학

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ WTI 62.49$/bbl(선/+1.5$, +2.4%), Dubai 63.78$/bbl(현/-0.1$, -0.2%) 

ㆍ 사우디 2025년 6월 OSP(Arab Light) 1.4$/bbl(MoM +0.2$) 

ㆍ 평균 복합정제마진 10.0$/bbl(+0.2$)


[화학] 지속되는 것과 개선될 것

NH투자증권 최영광

ㆍ 지속되는 다운사이클 

ㆍ 개선될 합성고무와 태양광 업황


[화학] Weekly Monitor: 트럼프의 중동 전략과 정유/화학

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ 565$/톤. WoW -0.6%. 1주 하락// US 프로판(↑): 412$/톤. WoW +8.9%. 2주 상승. 사우디 5월 CP 610$/톤(MoM -5$/톤) 

ㆍ 에틸렌(보합), 프로필렌(보합), 벤젠(+46$, +6.7%), 톨루엔(+23$, +3.5%), SM(+72$, +8.4%) 

ㆍ HDPE(+5$, +0.6%), LDPE(+5$, +0.5%), LLDPE(보합), PP(+30$, +3.6%), PVC(보합), ABS(+30$, +2.3%)


[철강] 철강금속 Weekly: 1분기 중국 주요 철강사들 이익 증가

하나증권 박성봉,김승규

ㆍ 국내 철강 유통가격: 수요 부진으로 약보합세 기록. 후판은 중국산 수입 규제 강화로 상승 

ㆍ 중국 철강 유통가격: 미?중 90일간 관세 유예(중국산 30%, 미국산 10% 관세만 적용) 합의로 소폭 상승 

ㆍ 산업용 금속가격: 금속별로 방향성 차별화. 트럼프의 관세 이슈로 가격 변동성 확대될 전망


[우주항공과국방] 글로벌 한화 방산 전략: 현지화, 자주국방

다올투자증권 최광식

ㆍ 미국 한화디펜스USA와 한화글로벌디펜스의 CEO 간담회에서, 한화 방산3사의 글로벌 시장 공략 전략을 확인 

ㆍ 한화의 방산3사는 한화글로벌디펜스라는 컨트롤타워와 함께, 수요가 급증하는 글로벌 방산 시장을 공략. 우수 사례를 보유한 자주국방(현지화), 기술이전의 여러 모델들을 제각각 적용 

ㆍ 특히 미국에 K9, 탄약 시장에 진출 가능할 것인지 기대. 단순 제품을 파는 것이 아닌, 솔루션을 제공하고, 현지화해서, 글로벌 다국적 방산 기업으로 진화하겠다는 전략


[건설] 박세라의 건설이야기: Vol.261 공약에서 보이는 국토개발

신영증권 박세라

ㆍ 국회 및 대통령 집무실 세종시 이전 유력 

ㆍ 국가철도망 구축계획과 맞물려 강화되는 지역 철도 연결 

ㆍ 주택 대책은 다소 모호


[조선] 한화필리조선: 내가 (미국에서) 제일 잘나

다올투자증권 최광식

ㆍ 미국 한화필리조선 방문. 현황과 조업 개선 가능성, 성장 청사진 확인 

ㆍ 한화필리조선은 한화오션의 최신 시스템 도입, 미국의 정책 변화 때문에 2030년대에 8~10척 건조, 매출 4십억달러대로 성장 가능. 납기 준수로 이익 창출도 기대 

ㆍ 납기 준수로 이익 창출도 기대. 한화시스템과 한화오션에 한화필리조선의 기업가치를 차차 붙일 수 있을 것으로 기대하며, 수주와 실적을 기다리겠음


[항공사] 호황이 끝나고 남긴 숙제들

한국투자증권 최고운,황현정

ㆍ 비우호적인 대내외 환경 속에 고정비 부담이 확대 

ㆍ 여름 성수기 대한항공이 반등해야 항공업종 투자는 살아날 것 

ㆍ 유가, 관세분쟁 등 대내외 악재들이 피크를 지나고 있음


[항공사] 한진칼, 과장된 지분 경쟁 가능성

NH투자증권 정연승

ㆍ 조원태 회장 측과 호반그룹 간의 지분 격차는 충분


[해운사] 미주 컨테이너선 운임 급등? 신호일까? 잡음일까?

KB증권 강성진,손민영

ㆍ 지난 주말 컨테이너선 운임 급등은 미국의 중국 관세 유예에 따른 일시적 현상 

ㆍ 지난 5월 16일 발표된 SCFI 미주서안운임은 전주대비 31.7% 급등. 미국의 중국 관세 일시 완화 영향 

ㆍ 높은 관세로 위축되었던 미국의 중국산 화물 수입이 관세 유예기간 (90일)에 갑자기 몰리는 상황


[화장품] 하반기 옥석 가리기

상상인증권 김혜미

ㆍ 하반기 핵심 키워드는 다변화


[화장품] Charts of the week: 달바글로벌이 온다

한국투자증권 김명주,전유나

ㆍ 이번 주 관심 기업: 호텔신라와 롯데쇼핑, 그리고 이마트


[식품] F&B Bi-Weekly-대상 + 하이트진로 + 풀무원 1Q25 Re

하나증권 심은주,고찬결

ㆍ 한화호텔, 매출 2조원 규모 급식업체 ＇아워홈＇ 품었다 

ㆍ 하이트진로, 28일부터 맥주 제품 출고가 2.7% 인상, 500ml 캔과 필라이트는 제외 

ㆍ 美, 옥수수 가격 연중 최저 中, 곡물 소비량 축소 방안


[은행] 은행 Weekly - 금리 우려 등으로 반등 폭 제한되는 양상이지만...

하나증권 최정욱,정소영

ㆍ 전주 은행주는 2.2% 상승해 KOSPI 상승률 1.9%와 거의 대동소이한 주가 흐름을 보였음 

ㆍ 전주 특징주는 하나금융과 JB금융. 하나금융은 원/달러 환율 하락 현상에 대한 기대감 반영으로 국내 기관이 순매수에 나서면서 주가가 한주간 3.4% 상승했고, JB금융은 최근 초과하락에 따른 반발 매수로 인해 주가가 3.3% 반등해 두 은행의 주가 상승 폭이 소폭이나마 가장 컸음 

ㆍ 주요 언론에 따르면 가상자산거래소와 연결하는 1거래소 1은행 제도가 해제 수순을 밟을 것이라고 보도


[IT서비스] 관세 완화 vs. 수요 약화

대신증권 박강호

ㆍ 미국과 중국의 관세 갈등은 일부 완화, 단기 반등의 기회를 부여 

ㆍ 2025년 하반기, 물가 상승으로 IT기기 교체 수요의 약화 우려도 공존 

ㆍ 반도체(메모리 가격 상승) 및 폴더블폰 생산 시작


[전자장비와기기] Weekly 이배속 : 과매도 구간, 그러나 반등 모멘텀 부재

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 유럽 점유율 확인 후 매수 

ㆍ Car : 미국 하원, IRA 조기 종료 추진 

ㆍ Cell : 얼티엄셀즈, LMR 배터리 셀 2028년 양산 계획


[전자장비와기기] 2차전지 소재: 스미토모화학의 공정 전환, 국내 양극재사에 기회

한국투자증권 김예림

ㆍ 테슬라, 파나소닉에게 캔자스주 공장 조기 가동 촉구 

ㆍ 스미토모화학, 공정 전환에 따른 생산 차질 

ㆍ 국내 양극재사는 추가 고객 포트폴리오를 확보할 수 있는 기회


[반도체와반도체장비] [2025년 하반기] 업황 재둔화 예상. 저점 매수 전략 유효

iM증권 송명섭,손우성

ㆍ 선구매의 부작용과 Legacy DRAM 생산 증가 

ㆍ Memory 반도체 업황 현황 및 전망 

ㆍ 반도체 주식 Valuation 및 주가 분석


[반도체와반도체장비] HBM4, 가격 프리미엄 30% 전망

KB증권 김동원,이의진

ㆍ HBM4, 3E 대비 30% ASP 프리미엄 전망 

ㆍ 2025년 하반기, HBM4 샘플 공급 예정 

ㆍ Top picks: 삼성전자, SK하이닉스


[방송과엔터테인먼트] K-Contents: 동트기 전 새벽이 가장 어두운 법

DS투자증권 장지혜,김대성

ㆍ 미디어 1Q25Re: 국내외 불확실성 확대로 광고 둔화. 플랫폼/콘텐츠 기업 실적 부진 

ㆍ 2분기도 실적 기대감은 낮지만 하반기 갈수록 주가 촉매 강화되며 주가 반등 기대




5/19 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<유한양행[000100] 앞으로 기대할 이벤트가 많다>

SK증권 이선경

ㆍ 25 년 레이저티닙 및 길리어드향 수주 매출 본격화 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 14 만원으로 커버리지 개시


<DB하이텍[000990] 높은 가동률과 신사업 효과 기대>

상상인증권 정민규

ㆍ 1분기 실적은 기대치 하회 

ㆍ 2025년 매출액 1.25조원, 영업이익 2,243억원 전망


<코리안리[003690] 속도는 더디지만 방향성은 확실히 좋다>

한화투자증권 김도하

ㆍ 1Q25 별도 순이익 906억원(+43% YoY) 

ㆍ 속도는 더디지만 방향성은 확실히 좋다


<코리안리[003690] 고액 사고에도 양호한 실적 기록>

SK증권 설용진

ㆍ 목표주가 11,000원으로 상향 

ㆍ 1Q25 순이익 906 억원(+42.6% YoY) 기록 

ㆍ 원수사와 달리 업황 측면에서 긍정적 흐름 지속


<신세계[004170] NDR 후기: 리뉴얼이 끌고 면세가 밀고>

LS증권 오린아

ㆍ 신세계와 양일 간(5/15~16) 국내 기관 투자자를 대상으로 NDR을 진행 

ㆍ 백화점은 4월 -2.5% 수준 매출 역신장으로 추정되고 5월은 회복하는 추세로 파악 

ㆍ 면세 공항점은 5월 말까지 명품 매장이 순차적으로 오픈 예정이고, 이에 객단가 제고로 적자폭 감소 노력이 지속될 수 있을 것으로 전망


<동원산업[006040] 실적과 재평가, 순항 지속>

흥국증권 박종렬,송지원

ㆍ 1Q Review: OP 1,248억원(+13.5% YoY), 전망치 상회 

ㆍ 진정한 밸류업 기업으로 발돋움, 주가 재평가로 연결 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 60,000원 상향


<미래에셋증권[006800] 해외수수료, WM, 해외법인 삼박자>

유안타증권 우도형

ㆍ 1Q25 순이익 컨센서스 상회 

ㆍ 투자목적자산 이익증가 가시적, 자사주 매입 기대 

ㆍ 투자의견 Buy, 목표주가 16,000원 48.1% 상향


<OCI홀딩스[010060] 새로운 기회의 시작>

상상인증권 백영찬

ㆍ 2025년 투자 포인트: 미국의 태양광밸류체인 가격 상승, 중국 구조조정 논의 

ㆍ 2025 Preview: 분기 기준 연중 저점이 될 전망


<LS ELECTRIC[010120] BESS 확대 수혜까지>

NH투자증권 이민재

ㆍ 국내 AI 산업 육성의 수혜 

ㆍ BESS의 가능성


<한국전력[015760] 중장기 정책 불확실성 해소 기회>

NH투자증권 이민재

ㆍ 두 후보가 보여준 명확한 방향성 

ㆍ 전기요금 인상 필요성


<웹케시[053580] 1Q25 Review: 금융 AI 에이전트 기업으로 도약 중>

유진투자증권 박종선

ㆍ 1Q25 Review: 지난 11분기만에 매출액이 전년동기 대비 두 자릿수 성장에 성공 

ㆍ 2Q25 Preview: 지속적인 실적 성장이 예상되는 가운데, ‘금융 AI 에이전트 기업’으로 도약을 추진 중 

ㆍ 목표주가를 13,000원에서 22,000원으로 상향조정하고, 투자의견 BUY를 유지함


<에스에프에이[056190] 정상화>

삼성증권 장정훈,서지현

ㆍ 1분기 실적, 시장 예상치 하회. 별도 부문 수익성은 흑자전환하며 정상화 

ㆍ 2분기 별도 부문 신규 수주 개선 기대 

ㆍ 목표가 26,000원으로 소폭 상향하고 여전히 저평가 영역 판단, BUY 의견 유지


<현대로템[064350] 견조한 성장세 지속, 남은 것은 신규 수주>

키움증권 이한결

ㆍ 1분기 영업이익 2,029억원, 컨센서스 상회 

ㆍ 폴란드 2차 계약 및 추가 수출에 따른 증설 기대 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 148,000원으로 상향


<현대로템[064350] 1Q25 Re 탄탄대로, 수주도 걱정 마시라>

신한투자증권 이동헌,이지한

ㆍ 방산은 벌고, 철도는 돌아섰고, 수주는 이제 시작 

ㆍ 1Q25 Review: 2천억원 영업이익으로 역대 분기 최대 실적 

ㆍ Valuation & Risk: 불확실한 수출 계약 시점에도 명확한 성장 방향성


<현대로템[064350] 단연코2, 수출절벽 없다>

다올투자증권 최광식

ㆍ 1Q25 리뷰. 방산업종 공통 적정PER 30배 적용해서 적정주가 상향 

ㆍ 1Q25 무난한 실적, 2Q에 증익. 그리고 K2PL 2차 계약은 지연 요인이 해소되어 2026년에 매출 절벽 없다는 입장 재천명 

ㆍ 수출 절벽 어닝 예상치를 두고도, 방산업종 공통 적정PER 30배를 적용해서 적정주가를 18만원으로 상향. K2PL 수주 시 어닝스 모델 조절로 추가 상향 가능


<브이엠[089970] 반도체 밸류체인 내 탑픽>

신영증권 박상욱

ㆍ 1Q25 Review: 흑자 구간 본격 돌입 

ㆍ 2025년에 대한 눈높이 재상향됨 

ㆍ 목표주가 18,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지


<SK오션플랜트[100090] 1Q25 Review: 한국 해상풍력 + 미국 MRO>

메리츠증권 문경원

ㆍ 생각보다 빨랐던 프로젝트 진행으로 견조한 실적 기록 

ㆍ 신사업으로 부각되는 미국 함정 MRO 시장 

ㆍ MRO 기대감과 함꼐 해상풍력 정책+수주 모멘텀이 같이 반영되는 국면


<SK오션플랜트[100090] 실적은 안정화. 멀티플은 개선 국면>

하나증권 유재선,채운샘

ㆍ 목표주가 25,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 1Q25 영업이익 110억원(YoY +23.4%)으로 컨센서스 상회 

ㆍ MRO 사업 참여 준비 등 특수선 부문 밸류업 추진 중


<영원무역[111770] 모든 아웃도어 브랜드는 여기로 통한다>

대신증권 유정현

ㆍ OEM 부문 매출 성장률 달러 기준 6% 기록하며 양호한 실적 기록 

ㆍ Scott은 신제품 판매증가로 7개 분기 만에 매출 (+) 성장 

ㆍ 어려운 대외 여건 하에서도 본업 상황 양호, 저평가 매력 매우 크다


<덕산네오룩스[213420] 수익성 개선과 연결 자회사 편입>

삼성증권 장정훈,서지현

ㆍ 1분기 실적, 영업이익 기준 시장 예상치 상회 

ㆍ 현대중공업터보기계 2분기부터 연결 편입 

ㆍ 목표가 44,000원 상향, 투자의견 BUY 유지


<HDC현대산업개발[294870] 두가지 불확실성을 떼고 확실한 자체 어닝 사이클로>

KB증권 장문준,강민창

ㆍ 투자의견 Buy, 목표주가 34,000원 (↑) 

ㆍ 마침내 고원가 지식산업센터 종료. 실적 개선 사이클로 진입 

ㆍ 서울시 행정처분 확정에 따라 3년여의 불확실성도 마무리 단계 

ㆍ 자체사업 매출 증가와 이익률 개선에 집중하자



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