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[선별종목] 24.12.18 (수) 휴메딕스, 케이아이엔엑스, 한일시멘트 (HJ중공업, 파미셀)

가치투자클럽
2024-12-18 22:35:02








[이 공시 아직 안 봤어요?] 24.12.18.. : 네이버블로그



휴메딕스는 지난 11월 18일 선별종목에 들었던 종목입니다. 딱 1달 전이네요. 


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24.11.18 코멘트



휴메딕스는 휴온스의 계열사로 최대주주는 지분 36.08%를 보유한 휴온스글로벌입니다. 휴메딕스는 히알루론산 기반의 필러와 관절염치료제를 국내외에 공급하는 회사입니다. 24년 반기 기준으로 필러, 톡신, 화장품 등 에스테틱 매출 비중이 51%, CMO가 39%, 원료의약품이 5%, 기타가 5% 비중을 차지합니다.



3분기 실적은 좋지 않았습니다. 매출액 374억원에 영업이익 92억원인데 각각 전년동기 대비 -5.8%, -18.6% 였습니다. 매출액이 감소한 것은 지난 22년 1분기 이후 처음이었습니다. 영업이익은 컨센서스 110억원을 하회했고요.



이는 주력제품인 필러 매출이 127억원으로 전년동기 대비 -7.3% 감소한 영향입니다. 국내 매출이 35억원으로 -42.8% 감소한 게 컸는데요. 3분기말 영업조직 개편의 여파가 있었다고 합니다. 브라질과 중국 위주의 수출은 지속되고 있고요.



참고로 3분기 기준 수출 비중은 27.6%로 지난해 23% 대비 높아졌습니다. 3분기 누적 수출금액이 279억원이었으니 이미 작년 연간 매출인 265억원을 넘어서기도 했고요.



특히 브라질은 바디 필러 수요 증가로 매출이 증가하고 있다고 합니다. 얼굴에 맞는 필러 대비 바디 필러는 사용량이 훨씬 많아서 동향을 계속 살펴볼 필요는 있어 보입니다.



4분기면 국내 필러 실적도 회복되는 가운데 수출 증가를 기대할 수 있죠. 여기에 시가총액 3,234억원인데 순현금이 942억원입니다. 오늘 사모를 중심으로 기관이 44억원 순매수를 보였는데요. 이는 3년 내 1위 규모입니다. 상대평가로도 3위에 해당하는 강한 순매수고요. 그동안 주가가 쉬었던 만큼 관심을 가질 필요가 있어 보입니다.

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24.12.18 코멘트


직전코멘트가 있었을 때가 주가가 28,800원이었는데 선별종목에 들은 이후 44% 상승한 것입니다. 전형적으로 부진한 실적을 기록한 이후 반등한 케이스입니다. 



4분기를 기점으로 실적 반등이 지속적으로 이뤄진다면 25년 기준 PER 10.4배는 미용기기 치고는 여전히 비싼 밸류는 아닙니다.



오늘도 투신을 중심으로 기관이 22억원으로 순매수하면서 7%가 올랐는데요. 이는 1년 내 2위, 3년 내 3위에 해당합니다. 기관도 강하게 순매수하면서 신고가를 쓴 만큼 추가 상승 가능성을 봐야 할 듯합니다. 






케이아이엔엑스는 어제도 기관수급 상위 종목에 들었는데요. 보험을 중심으로 한 순매수여서 외면했는데 오늘은 사모를 중심으로 15억원 순매수가 들어왔습니다. 1년 내 3위 규모입니다. 상대 강도도 10위에 해당하고요. 



케이아이엔엑스는 IX, IDC, 클라우드 등의 사업을 영위하는 회사입니다. 이는 모두 인터넷인프라서비스에 해당하는 사업입니다. 24년 3분기 기준 IX가 78억원, IDC/CDN/솔루션 등을 합한 매출이 891억원입니다. 



IX는 Internet eXchange의 약자로 인터넷을 제공하는 사업자들간의 통신을 연결해 주는 역할을 합니다. 우리가 해외 데이터센터 기반의 인터넷 서비스들을 이용할 수 있는 이유죠. 케이아이엔엑스는 국내 유일의 중립적인 IX사업자입니다. 




IX사업이 메인이었던 케이아이엔엑스지만 지금은 데이터센터를 운영하는 IDC사업이 훨씬 큽니다. 도곡동에 위치한 자체 IDC 센터를 시작으로 수도권에 8개 IDC를 보유하고 있습니다. 




이중 과천 IDC센터는 1,700억원을 투자하여 올해 10월 오픈하였는데요. 내부 보유현금 (1,100억원)과 저리 산업대출 (600억원)로 충당하여 증자 등 지분 희석 요인이 없었습니다. 또한 처음으로 자체 건설/구축한 IDC라는 의의가 있고요. 



KINX 과천데이터센터는 국내 최고의 ‘네트워크 플랫폼 센터’를 지향하고 있는데요, '네트워크 플랫폼 센터'는 기업 IT 인프라에 필요한 모든 종류의 네트워크 서비스를 집약적으로 한 곳에서 이용할 수 있는 데이터센터를 의미합니다.



과천 IDC는 기존 7개 IDC에 제공하는 전력량 (Capa)의 2.5배입니다. IDC는 고객이 이 공간을 임대하는 형태로 매출이 이뤄지죠. 이에 오피스 분양처럼 순차적으로 공간이 차게 되는데요.



회사는 25년 말까지 80% 고객을 화복 하는 것을 목표로 하고 있습니다. 80% 고객을 확보하면 연 매출은 400억원 정도가 증가할 수 있다고 하고요. 여기에 추가로 인터넷 회선 트래픽량에 따라 회선사용료를 부과하게 됩니다.



결국 얼마나 빠르게 고객을 확보할 수 있느냐가 관건인데요. 어제 IDC 코로케이션 서비스 계약이 있었죠. 코로케이션은 기업이 직접 자신의 서버나 IT장비를 가지고 와서 IDC센터에 설치하고 전원, 냉각, 네트워크, 보안 같은 인프라를 이용하는 서비스를 의미합니다. 어쩄든 IDC의 고객이 확보되었다고 보면 됩니다. 계약기간은 5년으로 장기적인 계약을 체결하죠. 



올해는 신규 고객 매출은 없는데 과천 IDC의 감가상각비 부담이 있어서 영업이익이 역성장했는데요. 내년 이후에는 영업이익 회복 및 영업이익률 회복이 나타나지 않을까 기대합니다. 기관도 이런 성장성을 보고 강한 순매수가 들어온 것이 아닌가 싶고요. 






한일시멘트는 지난 12월 16일 월요일 공시 관심종목에 들었던 종목입니다. 배당을 발표했는데 주당 배당금이 1,000원으로 배당수익률이 6~7% 수준이었습니다. 배당기준일이 12월 31일이니 배당수익을 노리고 들어올만한 것 같고요. 


[이 공시 아직 안 봤어요?] 24.12.16.. : 네이버블로그



시장에서 소외되어 있던 것은 25년 이후 실적 역성장 우려 때문입니다. 건설경기 침체로 인한 시멘트 수요 감소 때문인데요. 그럼에도 불구하고 박스권을 돌파해서 신고가 영역으로 들어왔습니다. 



시멘트 주식들은 남북 경협이 활성화되면 테마주로 묶일 수도 있죠. 일단은 배당수익률을 보고 치고 빠질 확률이 높지만 배당락 이후 조정을 받으면 반대로 매수 기회가 될 수도 있으니 관심종목에 넣어두면 좋을 것 같네요. 






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