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[선별종목] 24.07.24 (수) 삼성바이오로직스, HD현대에너지솔루션, 한화엔진 (삼양식품, 한국콜마)

가치투자클럽
2024-07-24 22:42:35

코스닥에서 자사주 매입 증가와 함께 바닥시그널 종목도 크게 늘었습니다. 특히 반도체 관련 기업들이 바닥시그널에 다수 들어온 것이 눈에 들어오고요. 이재명 전 당대표가 이번에 당대표가 되면 금투세 유예 가능성이 높죠. 이에 코스닥도 이제는 바닥을 잡아가는 듯합니다. 대세 상승까지는 아니더라도 반등 가능성을 보고 코스닥 종목도 대응할 시기가 아닌가 싶네요. 









[이 공시 아직 안 봤어요?] 24.07.24.. : 네이버블로그 (naver.com)





삼성바이오로직스는 CDMO 사업과 바이오시밀러 (자회사 삼성바이오에피스)사업을 하는 회사죠. 24년 2분기 매출액은 1조 1,569억 원, 영업이익은 4,345억 원으로 각각 컨센서스를 16%, 42% 상회했습니다. 회사는 사업이 순항하고 있어 최초로 연 매출이 1조 원을 돌파할 것으로 전망하고 있습니다. 



시장은 삼성바이오로직스의 호실적에 긍정적으로 반응했습니다. 기관은 602억 원 순매수로 3년 내 1위에 해당하는 강한 순매수를 보였고요. 외인도 268억 원을 순매수했습니다. 주가도 4%가 상승했고요. 



실적이 좋았던 것은 4공장이 Ramp-up (신규 공장이 가동되거나 생산 능력을 높이는 과정) 된 것과 바이오시밀러 파이프라인 품목허가에 획득에 따른 마일스톤 수령 영향이 있었다고 합니다. 하반기에도 4 공장 가동률 상승과 바이오시밀러 사업 확대로 안정적 실적을 기대하고 있고요. 




삼바는 7월 2일에 선별종목에 들기도 했죠. 당시 대규모 수주를 받으면서 긍정적인 코멘트를 드렸습니다. 삼바는 현재 4공장까지 60.8만L Capa를 보유하고 있는데 5공장이 25년에 완공되면 18만L가 늘어납니다. CDMO에서 30% 수준의 매출 증가 유인이 있는 거죠. 


삼성바이오에피스에서 마일스톤이 유입되면서 매출 증가가 컸는데요. 마일스톤은 대략 1,800억 원이 조금 넘는 수준입니다. 마일스톤이 유입되다보니 이익률도 더 높아졌던 것 같고요. 마일스톤 효과가 사라지는 3분기에는 살짝 실적이 주춤할 수도 있겠지만 장기적인 방향에서 관심을 두고 볼 회사 같습니다. 



미국의 생물보안법이 통과되면 중국 CDMO가 타격을 받으면서 삼성바이오로직스와 셀트리온이 반사수혜를 입을 수 있죠. 또 미국의 메디케어 Part D (환자의 약가 지원 프로그램)에 25년부터 변화가 있는데요. 정부와 환자의 부담은 줄고 보험사의 부담은 늘어나게 되었습니다. 이에 보험사들은 약가가 저렴한 바이오시밀러에 대한 수요가 당연히 늘게 되었고요.



심지어 보험사인 CVS는 바이오시밀러를 공급받아 자체 브랜드로 판매까지 하고 있습니다. 이는 이런 보험사와 손을 잡고 공급하는 바이오시밀러는 안정적인 실적이 보장될 수 있음을 의미합니다. 또 바이오시밀러의 수요가 늘어나면서 CDMO 업체들에게 더 유리한 환경이 조성될 수 있다는 것도 되고요. 이에 실적도 좋고 모멘텀도 좋은 바이오 CDMO 업체들은 당분간 계속 관심을 두고 봐야 할 것 같습니다. 





HD현대에너지솔루션은 HD현대 그룹에 속한 기업을 태양광 모듈 사업을 영위하고 있습니다. 그런데 24년 2분기 깜짝 실적을 발표했는데요. 매출액은 1,128억 원, 영업이익은 79억 원으로 영업적자를 예상했던 것을 크게 뒤집어 버렸습니다. 



아쉬운 것은 좋은 실적에도 시장은 전혀 관심이 없었다는 점인데요. 일단은 2분기 영업이익 증가가 재고평가충당금 환입 영향이 있었던 것이 큰 것 같습니다. 미국 대선에서 트럼프 후보가 당선되면 IRA 정책이 후퇴하면서 신재생에너지가 부진할 것을 우려하는 심리도 여전하고요. 



태양광 쪽은 판가가 많이 떨어지면서 여전히 부진한데요. 당장 실적이 돌아섰다고 해서 볼만한 상황까지는 아닌 것 같네요. 





한화엔진은 좋지만 좋지 않은 실적이었던 것 같습니다. 일단 2분기 실적은 매출액 2,865억 원에 영업이익 186억 원으로 컨센서스대비 각각 4%, 36% 상회했는데요. 문제는 컨센서스 상단 대비해서는 각각 -4%, -2%였다는 점입니다. 시장의 눈높이가 이미 높아져 있었다는 얘기죠. 



이에 한화엔진의 주가는 오늘 6%가 하락했습니다. 사모가 25억 원 순매수를 보였지만 그 외 6개 기관들은 모두 순매도였습니다. 외인도 순매도였고요.  



하지만 여전히 전망은 밝고 2분기 실적도 선반영일 뿐 나빴던 것은 아니기에 기간 조정 후 반등의 가능성이 있지 않나 생각이 됩니다. 향후 사업 전개 방향을 더 스터디해 보면 좋을 듯하네요. 






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