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[선별종목] 24.09.02 (월) 실리콘투, 한국화장품제조

가치투자클럽
2024-09-02 22:40:30








[이 공시 아직 안 봤어요?] 24.09.02.. : 네이버블로그 (naver.com)





실리콘투는 2분기 좋은 실적을 기록했음에도 주가는 조정이 있었습니다. 오늘은 사모를 중심으로 기관이 109억 원 순매수를 보이면서 주가가 5% 올랐습니다. 기관 순매수 강도는 3년 내 5위였습니다. 



2차전지는 오랜 기간 조정 뒤에 반등이고, 화장품은 올해 고점을 기록한 후 조정 후에 반등이라 반등의 양상이 다르기는 했지만 조정 후 같이 반등이 나왔다는 점에서 의의가 있을 듯합니다. 



2분기에는 미국에 이어 유럽과 중동에서도 실적이 나오기 시작했는데요. 유럽 네덜란드 지사의 매출액이 24년 반기 189억 원으로 전년동기 50억 원 대비 4배 가까이 늘었습니다. UAE도 분기 80억 원 수준까지 올라왔다고 하고요. 어느 한 국가에 치우치지 않고 전 세계적으로 판매가 확대되며 성과를 내고 있는 점은 긍정적입니다.



실리콘투가 국내 화장품업체들의 제품을 매입하여 국내외에 유통해주는 업체인만큼 브랜드 업체들의 이탈에 대한 우려도 컸었죠. 아마존으로 직진출하 거나 다른 플랫폼으로 이탈할 수 있다는 우려 말이죠. 하지만 실리콘투가 재고를 떠안고 유통을 해주는 만큼 브랜드 사들의 이탈 가능성은 크지 않아 보입니다. 



상반기 영업이익이 589억 원이었는데도 영업현금흐름이 153억 원 적자를 기록한 것은 부담입니다. 그만큼 매출채권과 재고자산이 크게 늘었다는 것인데요. 물론 영업 확충을 위해 일시적으로 유동성이 마를 수는 있습니다. 이런 상황이 빠르게 안정되느냐가 중요할 것 같네요. 



지금 상황에서 실리콘투가 전고점을 돌파하면서 갈 수 있을 것이냐? 그건 잘 모르겠습니다. 단기 반등은 가능할 것 같은데 저라면 영업현금흐름 상황을 점검하고 가지 않을까 싶네요. 





한국화장품 제조는 화장품 업체 중에서 가장 강합니다. 2분기 실적이 매출액 481억 원, 영업이익 89억 원으로 전년 동기대비 73.3%, 255.2% 증가했습니다. 실적이 좋다보니 주가도 좋고요. 지난 6월 27일 선별종목에 들었을 때 과소평가했던 것 같습니다. 




1분기 매출액이 351억 원이었는데 2분기는 481억 원으로 130억 원이 증가했습니다. 증가분의 상당부분이 스킨천사였는데요. 1분기 매출액 46억 원에서 2분기 123억 원으로 77억 원이 늘었습니다. 



출처: https://blog.naver.com/ryankim1106/223560361831


얼타뷰티에서 판매하는 제품 상위에 SKIN1004 제품이 자리하고 있고, 한국화장품제조가 생산하는 제품이 1위를 기록하고 있기에 좋은 실적이 이어질 듯합니다. 다만 SKIN1004 외에 다른 성장 동력도 필요해 보이는데 이것은 회사와 소통이 필요해 보이네요. 







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