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칼럼

[알파컨덕터] 코스피 5%이상 하락은 얼마나 발생했을까?

알파컨덕터
2025-04-07 16:26:32

3월 31일부터 코스피는

수차례 저점 테스트를 진행하며

기대와 달리 지속적으로

저점을 낮추고 있는 상황입니다.


충분한 하락 구간에는

도전해 볼 필요가 있다고 판단하였으나,


외국인의 현/선물 매도가

강화되는 시점에서는

전량 손절 이후 현금 비중 100%로

빠르게 전환했습니다.


4월 7일 현재에도

현금 비중 100%를 유지했습니다.


3월 31일부터 현재까지 수익률


알파컨덕터 모멘텀 전략은 -1.54%

코스피 -7.37%

시장 대비 아웃퍼폼 +5.83%


2008년 이후 코스피 5%이상

급락한 거래일자입니다.


2008/09/16 6.10%

2008/10/08 5.81%

2008/10/16 9.44%

2008/10/22 5.14%

2008/10/23 7.48%

2008/10/24 10.57%

2008/11/06 7.56%

2008/11/20 6.70%

2009/01/15 6.03%

2011/08/19 6.22%

2011/09/23 5.73%

2020/03/19 8.39%

2020/03/23 5.34%

2024/08/05 8.77%

2025/04/07 5.22%


2008년 리만브라더스 사태를 제외하면,


금융위기 여파가 지속되며

국내 기업들의 신용 위험 증가로

2009년 1월 15일 6.03%의 급락이

한 번 발생했습니다.


2011년 유럽 재정위기에는

5% 이상 급락이 두 번 발생했고,


2020년 코로나 팬데믹에도

5%이상 급락이 두 번 발생했습니다.


2024년 8월 엔케리 청산 이슈로

8.77%의 급락이 한 번 발생했습니다.


2025년 4월 7일 과도한 상호관세 이슈로

5.57%의 급락이 한 번 발생한 상황입니다.


2009년 1월 15일 이후

약 35거래일 이후 시장이

상승 추세로 전환되었습니다.


2011년 8월 19일 이후

약 34거래일 이후 시장이

상승 추세로 전환되었습니다.


2020년 3월 19일 이후

약 13거래일 이후 시장이

상승 추세로 전환되었습니다.


2024년 8월 5일 이후

하루만에 단기 반등에 성공하여

약 14일동안 반등이 지속되었으나

14일 후 약세 국면으로 접어들었습니다.


2350p~2400p를 이탈했기 때문에

추가적인 하락이 발생한다면

2270p → 2200p → 2130p 까지의 가능성도

열어놔야 될 것 같습니다.

하지만 내일 바로

강한 반등이 발생한다고 하더라도

전혀 이상하지 않은 상황입니다.

현재 코스피 PBR은 0.81배 입니다.


2~3거래일 내에 반등하는 흐름을

모든 시장참여자가 기대하고 있겠지만,


상승의 구간에서 늘 우리의 예상보다

과도한 상승을 했기 때문에

하락의 구간에서도 우리의 예상보다

과도한 낙폭이 발생할 가능성이 높습니다.


주식 비중이 높은

누군가에게는 큰 아픔이지만


현금을 보유한 누군가에게는

새로운 기회가 열리게 됩니다.


어려운 시장 함께 고민하며

이겨내보시죠!

감사합니다.



알파컨덕터

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